?一、国外资金集中管理经验
大型跨国企业进行资金集中管理是国际惯例。根据国际知名财资媒体gtnews在2012年4～5月对全球135家各类知名跨国企业进行的调查，有75%的企业通过内部银行（类似我国的财务公司形式）或财资中心进行全球或区域性的资金集中管理。常见的技术手段包括现金池（Pooling）、净额结算（Netting）、共享中心、支付代理、货币风险管理等。
1、主流现金池模式
现金池业务指把各地资金汇集在一起，也可以称为现金总库。主要包括：成员单位账户余额上划，成员企业日间透支，主动拨付与收款，成员企业之间委托借贷以及成员企业向集团总部上存/下借分别计息等。在西方，企业“现金池”业务已经成为跨国公司最流行的资金集中技术手段。
根据是否有实际资金流，可分为实体（物理）现金池和名义（虚拟）现金池两类。实体现金池是指子账户零余额集合，以若干分公司的现金集中或现金清零的形式进行管理，分公司通过零余额子账户来完成业务分离，其架构主要有零余额模式、目标余额模式。名义现金池是指集团内部成员单位的银行账户现金虚拟集中到一起(不发生资金物理转移)，由集团总部资金管理者对集中后的现金头寸进行统一管理。换句话说，在名义现金池安排中，资金没有被实际划转，而是由银行来冲销参与账户中的借方余额和贷方余额，以便计算现金池的净利息头寸，银行再根据该净利息头寸向集团支付存款利息或收取透支利息。因此，名义现金池又通常被称作是合并计息。目前，伦敦企业多采用后者开展资金集中管理业务；英国、法国监管当局对企业现金池业务没有专门监管政策和专门的数据报送要求。
根据币种不同，现金池可分为单币种现金池、多币种现金池；根据是否跨境，可分为跨境现金池、国内现金池。从实践上看，单币种国内现金池应用最为普遍。多币种现金池，由于汇率风险转嫁到了银行，只有少数风险控制能力很强的银行能够提供，而且银行对客户条件要求严格，以强化利率、汇率的风险管理。
2、净额结算
“净额结算”是资金集中后企业成员内普遍使用的划款结算方式，是跨国公司资金管理的一种重要手段。净额结算也称轧差，指资金中心通过Netting账户的建立，对母公司与子公司之间先进行内部轧差结算，再就各方之间的现金结算余额进行支付。以某外资公司为例，该公司从2000年起在全球范围内实行净额结算。交易步骤主要分两步：一是资金中心汇总其75家子公司的内部应收或应付交易，对公司间的收入和与支出进行集中抵消，计算出每家子公司的净付款项或净收款项，并约定具体结算日期；二是子公司确认账单金额后，提前在资金市场准备净付款项，在约定的结算日期与资金中心进行资金划拨。
净额结算的好处有两个，一是可以降低交易成本，二是内部交易量大幅减少。最直接的受益者是子公司。由于能够确定自己的收款或付款时间及金额，其资金安排得以提前，资金预测能力大大增强。这对于以“现金为王”的生产制造类公司非常重要。
3、财资中心、共享服务中心、支付工厂等模式
在境外自由市场中，根据企业具体的需求，资金管理实体的组织结构较为灵活，大部分大型跨国企业通过建立多种形式的集中管理职能部门进行操作，包括：集团财资部门（非法人）、集团财资中心（特指独立的法人公司）、共享服务中心（主要负责多种职能的集中操作以降低后台非核心业务的操作成本）、支付工厂（主要负责代收代付、净额结算等集中操作）、内部银行（类似于我国的财务公司，但不一定为独立法人）等形式。此外，还有的企业将类似于轧差清算、收付款处理、现金池等业务，通过外包的形式交由第三方专业公司代为处理，而集团财资部仅负责管理。
二、国内外监管政策比较
差别之一：我国对资金集中业务金融监管较为严格，尚未放开净额结算、名义（虚拟）现金池等业务。从国外来看，英国、法国等自由经济国家对跨国公司的资金集中管理行为没有专门监管政策，管理较为宽松，允许各种性质合法资金参与净额结算交易，实体现金池和虚拟现金池业务可以自由选择和运用。如在银行账户管理方面，英国对于非居民账户的监管与居民账户一致。非居民可以持有外币账户和英国本地货币账户，同时英国本地货币账户可以在海外持有。非居民的英国货币账户可以自由兑换外币。此外，英国、法国央行对资金集中业务（例如现金池、净额结算）没有专门数据报送要求，仅要求银行定期报送其资产负债表项目，包括存款、贷款规模和主要比率指标（因现金池类的服务可能归集合并或轧差不同企业间的账户正负头寸，对银行的资产负债表产生影响）。法国央行仅对1500万美元以上跨境资金要求逐笔申报，跨境数据采集以抽样调查为主。
从国内来看，2005年，放开了跨国公司在委托贷款法律框架下以外汇头寸日内集中方式开展外币资金集中业务；2006年，批准建立外币现金池；2009年，颁布了外币现金池管理规定。目前，对企业现金池业务的管理仍要求在委托贷款原则下开展，并定期报送现金池数据报表。受政策环境影响，我国尚未开放名义（虚拟）现金池业务开展，政策方面的限制主要包括以下几方面。一是在中国人民银行《贷款通则》第六十一条中明确规定，企业之间不得违反国家规定办理借贷或者变相借贷融资业务。名义现金池项下的这种存款和透支冲销的净额结算方式，导致了集团内部法人实体之间，发生了实际上的资金相互融通，有违《贷款通则》的精神。二是存款利率仍然由央行规定，名义现金池中可能发生借方余额和贷方余额正负冲销后，银行无法对参与成员的贷方余额发放存款利息，因为这与国内的利率政策相抵触。三是名义现金池业务开展后，资金不发生实际转移，也不形成委托贷款；税务部门不能向企业征缴委托贷款业务的印花税、所得税等税费。2013年4月，我国首次在跨国公司外汇资金集中运营管理试点中运行开展外币净额结算业务，但仍仅限于货物贸易项下。部分外资公司率先办理净额结算，有的采取了在中国建立了区域净额结算中心模式，还有的采取了各境内成员公司分别加入其全球净额结算系统的模式。
差别之二：我国银行以息差为主的盈利模式往往使现金池业务沦为免费赠送的副产品。国际大型银行由于全球分支机构众多，在跨国公司资金集中管理方面占有优势。在伦敦，现金池业务作为现金管理的重要内容往往给当地银行带来较高中间业务收入。以某外资银行为例，其初期为企业搭建资金集中管理系统往往收取数千美元不等的费用，开展业务后，现金池账户每户每月收取500美元运营费用。而我国，由于息差仍是银行最主要的利润来源，因此，为大型企业集团提供资金集中管理服务的主要目的仍停留在留住客户，吸收存款，赚取利差等层面。尽管人民银行规定了可以对现金池委托贷款收取一定手续费（一般为结算资金的0.3%左右），但银行为了留住客户往往并不收取。这不利于银行对现金管理产品开发的积极性和资源的投入，也不利于银行盈利模式的转变。
差别之三：我国现金池相关的税务成本较高，不利于资金集中业务的开展。英国界定的本土公司是在英国注册，或者主要在英国经营或集中管理的企业，除此之外的即是离岸公司。如果离岸公司通过在英国的分支机构或代理机构从事交易，则需要按照其在英国商业活动的收益缴纳公司税。在某些情况下，由于双重税务协定的影响，一小部分的退税抵免将支付给离岸投资者。对欧盟内成员国非居民的税收，英国亦有相应优惠规定。境外主要金融中心为吸引跨国企业在该处设立区域财资中心，往往给予一定税收优惠措施。例如，新加坡对普通公司的标准所得税率为17%，而对政府批准的财务及财资中心的优惠税率为10%。